宏裕包材募1.6亿首日涨9.6% 2020年净利高于其后2年

湖北宏裕新型包材股份有限公司（证券简称：宏裕包材，证券代码：837174）今日在北交所上市，截至收盘8.77元，上涨9.62%，振幅25.63%，成交额1.50亿元，换手率91.31%，总市值7.13亿元。

公司是一家专业从事彩印复合包材产品、注塑产品及吹膜产品等包装产品的研发、生产和销售的国家高新技术企业，产品主要应用于食品、酵母、调味品、医药等产品的包装以及医用防护服的生产。

公司控股股东为法人安琪酵母股份有限公司（以下简称“安琪酵母”，600298.SH），其持有公司股份39,650,000股，占本次发行后公司总股本的48.75%（超额配售选择权行使前），占本次发行后公司总股本的46.99%（超额配售选择权全额行使后）。

【资料图】

公司实际控制人为宜昌市国资委，宜昌市国资委持有湖北安琪生物集团有限公司（以下简称“安琪集团”）100.00%股权，为其控股股东；安琪集团直接持有安琪酵母38.06%的股权，为安琪酵母的控股股东，宜昌市国资委为公司实际控制人。

北交所上市委员会2023年第24次审议会议于2023年5月25日召开，审议结果显示，宏裕包材符合发行条件、上市条件和信息披露要求。审议意见为：

1.请发行人补充披露“年产8,000吨功能性新材料”募投项目的技术、人员储备及研发投入情况。

2.请发行人结合报告期内在建工程具体项目、金额、转固时点、2022年各月产能变化情况，说明2022年年末集中转固的合理性。请保荐机构补充核查并发表明确意见。

3.请发行人结合高新技术企业条件，说明高新技术产品、技术人员的信息披露是否准确。请保荐机构补充核查并发表明确意见。

审议会议提出问询的主要问题为：

1.关于募投项目。根据申报文件，发行人募投项目“年产8,000吨功能性新材料项目”所生产的功能性包装材料为新增产品，报告期内发行人未批量生产PP薄膜和涂布型镀氧化铝薄膜，暂无相关产能。请发行人结合PP薄膜和涂布型镀氧化铝薄膜产品相关的技术储备、人员储备、研发投入金额、投入时间、研发成果、生产规划以及市场竞争等情况，补充说明年产8,000吨功能性新材料产能规划合理性及可行性。请保荐机构核查并发表明确意见。

2.关于关联交易及独立性。根据申报文件，安琪酵母为发行人控股股东，直接持有发行人65%的股权。2020年至2022年，发行人向安琪酵母销售金额占同期收入比例分别为35.74%、30.12%、29.57%，毛利率高于其他客户。此外，发行人与安琪酵母存在共用SAP系统、OA系统和邮箱服务器的情况，发行人部分员工的社会保险和住房公积金由安琪酵母代缴。请发行人说明：（1）与安琪酵母之间关联交易的定价机制。（2）安琪酵母及关联企业与发行人及其客户、供应商或其关系密切人员是否存在资金或业务往来。（3）安琪酵母是否存在为发行人代垫成本费用的情形。（4）保持独立性的措施及其有效性。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

3.关于研发投入产出与持续创新能力。请发行人说明：（1）与同行业可比公司相比，发行人创新研发活动的不同特点及其对研发投入的具体影响。（2）发行人制定并执行的研发相关内控制度，包括研发支出的开支范围、标准、审批程序及研发支出资本化的起始时点、依据、内控流程等。（3）报告期内发行人研发项目投入支出与成果产出运用的情况，申请发明专利数量少的原因以及对发行人持续创新能力的影响。请保荐机构、申报会计师核查发行人是否建立并落实研发项目的跟踪管理系统，有效监控、记录各研发项目的进展情况；是否建立并落实与研发项目对应的人财物管理机制等相关内控制度，并发表明确意见。

4.关于在建工程转固。根据申报文件，2020年至2022年，发行人在建工程转固金额分别为12,191.37万元、9,596.05万元、11,194.06万元，其中，2022年上半年转固金额为0元。请发行人：（1）根据项目名称、计划建设周期、预算数、本期增加金额、转固金额、其他减少金额、期末余额、工程累计投入占预算比例、项目开始时点、工程进度、与预期进展的差异及原因、资金来源等，补充说明各报告期重要在建工程的具体情况。（2）说明各报告期重要在建工程转固的具体时间点、金额及依据，是否存在推迟转入固定资产的情形。（3）分析各报告期主要产品产能变化与对应主要生产线等相关机器设备原值变动的匹配关系。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。

宏裕包材的保荐机构（主承销商）是中信证券，保荐代表人是赵炜华、秦成栋。

宏裕包材此次在北交所上市，发行价格为8.00元/股。本次公开发行的股票数量为20,333,334股（超额配售选择权行使前）；23,383,334股（超额配售选择权全额行使后）。

宏裕包材2023年8月15日披露的上市公告书显示，公司本次发行超额配售选择权行使前，公司募集资金总额为162,666,672.00元。大信会计师事务所（特殊普通合伙）已出具大信验字[2023]2-00020号《湖北宏裕新型包材股份有限公司验资报告》，截至2023年8月4日止，宏裕包材共计募集货币资金162,666,672.00元，扣除各项发行费用人民币20,341,655.97元，宏裕包材实际募集资金净额为人民币142,325,016.03元，其中新增注册资本人民币20,333,334.00元，增加资本公积人民币121,991,682.03元，变更后的累计注册资本实收金额为人民币81,333,334.00元。

宏裕包材2023年7月27日披露的招股书显示，公司原拟募资16,272.40万元，用于湖北宏裕新型包材股份有限公司年产3万吨健康产品包装材料智能工厂二期项目和补充流动资金。

宏裕包材本次发行费用总额为2,034.17万元（超额配售选择权行使前）；2,034.19万元（超额配售选择权全额行使后），其中承销保荐费为1,100.00万元。

2020年至2022年，宏裕包材的营业收入分别为52,129.52万元、58,961.33万元和68,452.28万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为58,973.44万元、64,054.45万元、71,450.24万元。

以上同期，公司净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为7,067.39万元、3,696.29万元、4,761.40万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,686.20万元、2,727.73万元和4,103.49万元，经营活动产生的现金流量净额分别为12,828.43万元、3,825.17万元和7,960.64万元。

2023年1-3月，公司实现营业收入17,378.04万元，同比增长10.90%；净利润/归属于母公司所有者的净利润1,575.04万元，同比增长33.65%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1,395.38万元，同比增长29.14%；经营活动产生的现金流量净额为-1,967.30万元，上年同期为-4,101.86万元。