亏掉1亿的餐饮负资产 微盟老板大卖5.5个亿

选在5月8日深夜，微盟创始人孙涛勇，低调签发了战略投资公告。

微盟宣布，以“资产+现金”的方式，整体对价5.7亿元，战略投资餐饮数字化服务商奥琦玮，换得后者约25.68%的股权。

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公告很长，共29页篇幅，孙涛勇详述结盟的优势、机会以及接下来的策略，市场反应平淡，次日下跌4.56%，股价一度创年度新低。

对于36岁的安徽人孙涛勇，这宗交易刻下最大的成果，先是卸掉了一个负担。

剥离餐饮

对孙涛勇而言，本次交易意味着，智能餐饮业务全盘重组。

据公告，孙以5.5亿元的估值，转让微盟餐林100%的股权，再加2000万现金，换取奥琦玮约1/4股权。

出售完成后，微盟餐林及其附属公司，从微盟体系中剥离。

孙涛勇布局的细分领域众多，微盟餐林专攻餐饮和本地生活的分支，其在餐饮SaaS的多起收购动作，均通过微盟餐林完成。

例如，2020年，微盟餐林以1.14亿元作价，控股无锡雅座，以现金总代价600万元收购“分分钟”15%股权。

收购雅座后，微盟重组了餐饮事业群，雅座CEO白昱加入微盟，出任微盟智慧餐饮总裁。

微盟餐林持有无锡雅座约63.14%股权，按投资协议，微盟将促使剩余的36.86%股权，转为由奥琦玮持有。

孙涛勇选中的托付对象，深耕餐饮已久。

2006年，北大教师孔令博辞职创业，拉上几个创业伙伴成立奥琦玮，早年以电子菜谱起家，后找准连锁餐饮数字化的方向。

肯德基、麦当劳、星巴克等连锁餐饮，均为奥琦玮多年客户，它每天支撑全国超17万家餐饮门店正常运转，服务超2.5亿顾客。

孔令博身后，站着红杉资本等知名投资机构，美团为其战略投资者。

其现有股东里，北京三快、天津三快，两家均是美团系，微盟进来后，美团系的合计出资比例，从本次交割前的29.04%，下降至21.58%。

值得注意的是，孙涛勇早先即与孔令博相识，且有个人投资。

据天眼查，孙个人持股公司“YongTao Capital”，间接持有奥琦玮0.9091%的股权。这宗交易，对于两位老板而言，可能早有铺垫。

抱团取暖

孙涛勇结盟奥琦玮的时点，餐饮SaaS刚过了个严冬。

去年，全国核心城市，几乎都遭遇疫情反复，2022年，注销吊销的餐企约52万家。

“没有体会过像2022年这样难的时候。”年初孔令博这样感叹。

他告诉《21CBR》记者，按原本计划，2021年奥琦玮完成数亿元的D轮融资，正要大干一场，随之而来的疫情防控收紧，大量餐饮品牌闭店或暂停堂食，打了个措手不及。

据公告披露，奥琦玮2022年营收1.39亿元，较2021年的2.22亿元，下跌了六成，年度亏损8480万。

孙涛勇的状况，同样严峻。

曾经，孙对智慧餐饮定调很高，称其是“微盟智慧商业生态布局中极为重要一块拼图”，也是微盟SaaS发力方向之一。

截至2021年底，使用微盟的餐饮商户数为8406家，每用户平均订单收入为1.7万元，可是，智慧餐饮的收入，只占其SaaS订阅营收的4.5%，不温不火。

其后，情况急转直下。

2022年，微盟餐林营收4788万元，同比下降36%，亏损高达1.1个亿；截至年底，资产净值（未经审核）为-3.99亿元。

《21CBR》记者发现，去年财报，餐饮业务的数据，陡然“隐身”，未再披露商户数、收入规模等，只提了较为关键的一句，“做了产品运营服务的战略调整”。

微盟整体承压，孙涛勇将相对边缘的餐饮类业务，转给奥琦玮，换取一定股权，抱团取火，不失为一种理性的策略。

“战略投资，本质是拿钱换时间、空间和技术团队。”

一位资深投资人士向《21CBR》分析称，一家公司若布局细分领域，自建得花三年以上时间，未必能做好，采用并购或者参股头部公司，也许是更经济。

年亏过亿的微盟参林，按照11倍市销比，给到5.5个亿的估值，账面上，是一笔彼此体面的交易。

洗牌期

对孙涛勇或孔令博，重组后的奥琦玮，规模更大，能力更多元，可以更好赶上复苏机会。

线下餐饮的客流，在显著恢复，在3月，餐饮业收入的同比增长率，高达26.3%，新增注册企业40.9万家。

行业回暖，带来扩张性的数字化需求，且餐饮数字化渗透率偏低，未出现强势供应商。

“目前，餐饮数字化行业中，各服务商解决方案覆盖的管理需求和细分业态，各有侧重，尚未有单个服务商具备显著全栈优势能力。”孙涛勇在公告中如是陈述。

在孙的描述中，奥琦玮与微盟餐林，能力互补，前者专注大型中式正餐，擅长流量增长、营销玩法，后者深耕连锁餐饮，精通效率管理。

两家合二为一，缔造出餐饮业“全栈式数字化服务商”，更有机会脱颖而出，快速抢占市场。

对未来规划，孙涛勇称，双方融合，可构建“全场景、多业态并满足复杂组织架构”的餐饮一体化解决方案，探索具备深度洞察的垂直战略。

餐饮的数字化升级，仍道阻且长。

“目前没有一家餐饮系统，是能从餐饮的角度来做系统的。”一位做了10多年餐饮营运管理人，用过多家餐饮管理系统，吐槽很直接。

于孙涛勇而言，奥琦玮的股权收益，可能是一份期权，现实好处是，出清了一块有压力业务，降低负担，

2022年，微盟亏损19亿，高峰期逼近千亿市值，只剩百亿市值，降本增效，任务迫切。

孙涛勇自身，正驱动微盟转向大客化、生态化、国际化，缩减战线，便于资源聚焦到智能零售等主赛道上来。

他预计，智慧零售收入占订阅方案收入的占比，未来三年，要从40%提升至近70%。

相对于甩包袱，获得更有质量的增长，于微盟和孙涛勇，挑战更大。