观焦点：常态回踩依托生命线上行不变

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今日大盘高开反抽后持续低走，符合预期，属于常态回踩，且踩到3850点一带基本到位。技术上大盘依托生命线中期向上大趋势不变，短线反复是热点切换的结果。

昨天长阳反转，今日技术回踩确认，这种走势是健康的。从盘口来看，创业板局部调整，红利板块企稳，但这只是短时现象，市场风格完全切换到传统板块概率不大。新科技 新消费 非银主导不会改变，创业板回调是牛回头，等回调到位将再现更好的上车机会。

市场因资金切换引发的震荡是暂时的，局部分化注意下就可以了，重点仍是近期反复强调的“十五五”相关和新启动补涨的结构性机会。对于题材分化，仍然是以顶部背离信号出现趋势变坏补跌风险，而处于底部尤其是启动初期的标的，要不理指数波动，中期持股不变。

4000点的突破因今日回踩概率更大了。